Arthur, la réponse courte est : non, ce n'est pas bon. L'argent qui dort sur un compte bancaire n'est pas en sécurité. Il n'est pas neutre. Il perd de la valeur chaque jour — lentement, silencieusement, et avec une certitude mathématique. Cette lettre explique pourquoi, et ce que tu devrais faire à la place.
L'inflation. L'impôt dont personne ne parle.
Tu as probablement entendu le mot inflation. Voici ce que cela signifie réellement dans ta vie : les choses que tu achètes deviennent plus chères chaque année. Un café qui coûtait 1,50 € en 2010 coûte 2,20 € aujourd'hui. Un appartement qui coûtait 300 000 € en 2005 coûte 500 000 € aujourd'hui. Les prix montent. Toujours. Chaque année.
En Europe, les prix ont augmenté d'environ 2,5 % par an en moyenne au cours des 25 dernières années. Cela paraît peu. Ce n'est pas le cas. Voici ce que 2,5 % d'inflation fait à 100 000 € qui dorment sur un compte bancaire au fil du temps — pas le chiffre affiché à l'écran, mais ce qu'il peut réellement acheter :
Les euros sont toujours là. Ils achètent simplement deux fois moins.
Et un compte épargne rémunéré à 1 % ne te sauve pas. Après inflation, tu perds toujours du terrain chaque année — simplement plus lentement. Tu ne protèges pas ton argent. Tu le regardes rétrécir, un pour cent à la fois.
Mais le chiffre sur mon compte bancaire ne baisse pas. Comment est-ce que je perds de l'argent ?
Vois les choses ainsi. Imagine que tu puisses acheter 100 baguettes avec 100 € aujourd'hui. L'année prochaine, avec 2,5 % d'inflation, ces mêmes 100 baguettes coûtent 102,50 €. Tes 100 € affichent toujours 100 € — mais ils n'achètent plus que 97 baguettes. L'année suivante, 95 baguettes. Après 30 ans de ce régime, tes 100 € n'achètent plus qu'environ 47 baguettes. L'argent a l'air identique. Le pouvoir d'achat a été divisé par deux. C'est ça, l'inflation. C'est ce qui arrive à ton compte épargne.
Après 10 ans — seulement 10 ans — l'écart est déjà saisissant. Voici ce que valent réellement tes 100 000 € dans chaque scénario :
| Année | Liquide — valeur réelle | Épargne à 1% | Investi à 7,5% |
|---|---|---|---|
| Aujourd'hui | 100 000 € | 100 000 € | 100 000 € |
| Année 5 | 88 385 € | 92 894 € | 143 563 € |
| Année 10 | 78 120 € | 86 293 € | 206 103 € |
| Année 15 | 69 047 € | 80 161 € | 295 888 € |
| Année 20 | 61 027 € | 74 465 € | 424 785 € |
| Année 25 | 53 939 € | 69 173 € | 609 834 € |
| Année 30 | 47 674 € | 64 258 € | 875 496 € |
Les intérêts composés. Le seul vrai déjeuner gratuit en finance.
Voici un concept qui paraît compliqué mais qui est en réalité très simple : les intérêts composés signifient que tes gains génèrent des gains.
Imagine que tu investisses 1 000 € et que cela rapporte 7,5 % la première année. Tu as maintenant 1 075 €. La deuxième année, tu gagnes 7,5 % non pas seulement sur tes 1 000 € initiaux — mais sur les 1 075 € complets. Tu gagnes donc 80,63 € au lieu de 75 €. L'année suivante, 7,5 % sur 1 155,63 €. Et ainsi de suite. Chaque année, le montant sur lequel tu gagnes des intérêts est un peu plus grand. Lentement au début. Puis de façon spectaculaire.
Albert Einstein aurait qualifié les intérêts composés de huitième merveille du monde. Qu'il l'ait dit ou non, les mathématiques sont indéniables. Plus tu restes investi longtemps, plus l'écart entre « investir tôt » et « attendre » devient absurde.
D'accord, mais je n'ai pas 100 000 € à investir. Je ne peux épargner que 500 € par mois. Est-ce que les intérêts composés fonctionnent quand même pour moi ?
Absolument. En fait, de petits montants réguliers bénéficient encore plus des intérêts composés qu'un versement unique — car chaque mois où tu investis, ces euros commencent à composer immédiatement. Voici ce que 500 € par mois donnent sur 30 ans à 7,5 % de rendement annuel. Fais bien attention à la répartition entre ce que tu verses et ce que le marché ajoute en plus.
Laisse cela s'installer. Après 30 ans :
| Année | Tu verses | Le marché ajoute | Total |
|---|---|---|---|
| Année 5 | 30 000 € | 6 264 € | 36 264 € |
| Année 10 | 60 000 € | 28 965 € | 88 965 € |
| Année 15 | 90 000 € | 75 556 € | 165 556 € |
| Année 18 | 108 000 € | 119 300 € | 227 300 € |
| Année 25 | 150 000 € | 288 630 € | 438 630 € |
| Année 30 | 180 000 € | 493 723 € | 673 723 € |
Tu as versé 180 000 €. Le marché a ajouté 493 723 €. Tu as apporté 27 centimes de chaque euro dans ce portefeuille. Le marché a apporté 73 centimes. Et cela vient de seulement 500 € par mois — moins que ce que la plupart des gens dépensent au restaurant.
Le point crucial : le croisement survient à l'année 18. À partir de ce moment, le marché te rapporte plus par an que ce que tu investis toi-même. Tu ne peux pas atteindre ce croisement sans commencer — et tu ne peux pas y rester sans jamais t'arrêter.
Et si j'attends quelques années jusqu'à gagner plus, pour ensuite investir de plus gros montants ?
C'est l'erreur la plus coûteuse en investissement. Les premiers euros que tu investis sont les plus précieux, car ils ont le plus de temps pour composer. Attendre 5 ans pour investir 100 000 € te coûte 265 000 € de richesse finale. Attendre 10 ans te coûte 450 000 €. Tu ne peux pas racheter du temps. Le bon moment pour commencer, c'est toujours maintenant, avec ce que tu as.
Dans quoi investir. Et quoi éviter.
Investir ne veut pas dire choisir des actions individuelles ou surveiller les marchés chaque jour. Pour la plupart des gens — et c'est l'avis consensuel des investisseurs professionnels avec des décennies d'expérience — la bonne réponse est simple : des fonds à bas coût qui possèdent une part de l'économie mondiale entière.
On les appelle des fonds indiciels ou des ETF (fonds négociés en bourse). Quand tu en achètes un, tu achètes effectivement une infime part de milliers d'entreprises à la fois — Apple, Samsung, Nestlé, Shell, Toyota, et 1 400 autres. Si l'économie mondiale croît au cours des 30 prochaines années (et historiquement, c'est toujours le cas), ton investissement croît avec elle. Tu n'as pas besoin de choisir les gagnants. Tu possèdes tout.
Mais si j'en achète un et que le marché s'effondre ? Je ne vais pas tout perdre ?
Non. Un krach signifie que les prix baissent temporairement — cela ne signifie pas que les entreprises cessent d'exister. Le S&P 500 (les 500 plus grandes entreprises américaines) a chuté de 57 % en 2008–09. En 2013, il avait entièrement récupéré. En 2024, il était plus de trois fois plus haut que son pic de 2007. Chaque krach majeur de l'histoire a été suivi d'une reprise et de nouveaux sommets. Le risque d'investir est une perte temporaire. Le risque de ne pas investir est une perte permanente face à l'inflation. Ce ne sont pas des risques équivalents.
Que devrais-je réellement détenir ?
- Un fonds indiciel actions mondial. Quelque chose comme l'ETF iShares MSCI World, qui possède 1 400 des plus grandes entreprises réparties sur 23 pays. Tu possèdes une part de l'économie mondiale pour des frais d'environ 0,2 % par an. C'est le cœur de tout portefeuille de long terme.
- Quelques obligations, selon ton âge. Les obligations sont des prêts à des États ou des entreprises. Elles versent un revenu régulier et ont tendance à baisser moins fortement que les actions lors d'un krach. En vieillissant et en te rapprochant du moment où tu auras besoin de ton argent, tu détiens plus d'obligations pour lisser le parcours.
- Rien de compliqué. Si tu ne comprends pas quelque chose, ne l'achète pas. Pas de produits structurés, pas de fonds à effet de levier, pas d'actions individuelles à moins de vraiment savoir ce que tu fais. La complexité profite généralement à celui qui vend, pas à celui qui achète.
Et les liquidités ?
Les liquidités ont exactement un rôle légitime dans un plan financier personnel : ton fonds d'urgence. Trois à six mois de tes dépenses courantes, sur un compte de marché monétaire ou une épargne à accès immédiat, prêts à être utilisés si tu perds ton emploi ou fais face à une dépense imprévue. Ces liquidités servent un objectif. Elles ne sont pas investies et ne devraient pas l'être. Tout le reste — l'argent dont tu n'auras pas besoin pendant au moins trois ans — devrait travailler pour toi sur les marchés.
| Ce que c'est | Où cela devrait aller |
|---|---|
| Argent que tu vas dépenser ce mois-ci | Compte courant. Non investissable. |
| Fonds d'urgence (3–6 mois de dépenses) | Compte épargne ou marché monétaire. Non investi. |
| Argent dont tu auras besoin dans 1–3 ans | Dépôts à court terme ou obligations. Capital préservé. |
| Tout le reste | Investi. Dans un fonds actions mondial à bas coût. Immédiatement. |
L'hypothèse de rendement de 7,5 % par an repose sur le rendement historique de long terme des indices actions mondiaux diversifiés, dividendes réinvestis inclus, ajusté légèrement à la baisse par prudence. Ce n'est pas garanti. Les rendements futurs peuvent différer. Cette page est fournie à titre d'information générale uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.